VNReport»Kinh tế»Tài chính»Chứng khoán Việt Nam được dự báo tăng trưởng trong nhiều thập kỷ

Chứng khoán Việt Nam được dự báo tăng trưởng trong nhiều thập kỷ

17:43 - 18/08/2021

Theo chuyên gia kinh tế trưởng của VinaCapital, thị trường chứng khoán Việt Nam có nhiều điểm tương đồng với chứng khoán Đài Loan năm 1986.

Thị trường chứng khoán Việt Nam có nhiều nét tương đồng với thị trường chứng khoán Đài Loan năm 1986. Đây là nhận định của ông Michael Kokalari, chuyên gia kinh tế trưởng của VinaCapital, trong một báo cáo mới công bố.

Cụ thể, theo ông Kokalari, nhà đầu tư Việt Nam vốn ưu tiên đổ tiền vào bất động sản, vàng và sau đó mới là thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, thị trường bất động sản Việt Nam gần đây giảm do một số nguyên nhân, trong đó có việc chậm tiến độ xây dựng do ảnh hưởng của Covid. Trong khi đó, vàng cũng đang mất dần sức hấp dẫn khi chênh lệch giá mua – bán đã thu hẹp từ năm ngoài và giá vàng ở Việt Nam cao hơn giá thế giới 17%.

Trong bối cảnh không có các giải pháp đầu tư khác hấp dẫn hơn, ngày càng nhiều nhà đầu tư trong nước chuyển sang thị trường chứng khoán. Số lượng tài khoản giao dịch cổ phiếu mới của các nhà đầu tư cá nhân đã tăng gấp đôi trong năm 2020. Chỉ tính riêng trong nửa đầu năm 2021, tổng số tài khoản mở mới nhiều hơn số tài khoản mới trong năm 2019 và 2020 cộng lại.

Mặc dù tăng mạnh trong 2 năm qua, số lượng người có tài khoản giao dịch chứng khoán cá nhân tại Việt Nam chỉ chiếm khoảng 3% dân số cả nước, và con số này tương đương với tỷ lệ người dân Đài Loan có tài khoản giao dịch chứng khoán cá nhân vào năm 1986.

Theo ông Kokalari, Việt Nam áp dụng “Mô hình phát triển Đông Á”, mô hình mà Đài Loan và những “con hổ châu Á” đã từng sử dụng. Nhờ đó, thị trường chứng khoán ở các nước này tăng trưởng thần tốc cùng với nền kinh tế. Do đó, chuyên gia của VinaCapital cho rằng thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở giai đoạn đầu của quá trình tăng trưởng kéo dài nhiều thập kỷ.

“Chính phủ Việt Nam đặt mục tiêu tăng tỷ lệ người dân tham gia thị trường chứng khoán của quốc gia lên 5% vào năm 2025 và 10% vào năm 2030, và đây là những mục tiêu khả thi nếu so sánh với quá trình gia nhập thị trường của các nhà đầu tư cá nhân ở Đài Loan tại giai đoạn phát triển kinh tế tương tự với Việt Nam hiện nay.

GDP bình quân đầu người 3.500 USD của Việt Nam tương đương với GDP bình quân đầu người 4.000 USD của Đài Loan (tính theo sức mua của đồng USD năm 2020) ở thời điểm tỷ lệ tham gia giao dịch chứng khoán cá nhân của Đài Loan vẫn chỉ là 3%”, chuyên gia kinh tế trưởng của VinaCapital viết.

Các nhà đầu tư cá nhân mới của Việt Nam đã khiến khối lượng giao dịch trên thị trường bùng nổ. Sự gia tăng này đã làm quá tải hệ thống giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HoSE).

HoSE đã sử dụng hệ thống giao dịch từ khi thành lập cách đây 21 năm và được nâng cấp tạm thời lên hệ thống do FPT phát triển vào ngày 5/7. Hệ thống mới đã nâng công suất của HoSE từ 900.000 lên khoảng 4 triệu lệnh/ngày. Việc nâng cấp lên hệ thống do Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (KRX) phát triển đã tiến hành được một thời gian và nhiều khả năng sẽ đi vào hoạt động đầu năm 2022.

Bên cạnh việc tăng công suất, hệ thống KRX, hiện đang được thử nghiệm, sẽ có các tính năng mới để đáp ứng sự gia tăng khối lượng giao dịch. KRX cũng sẽ hỗ trợ bán khống và giao dịch T+0, bao gồm loại bỏ nhu cầu phải có tiền trước khi mua hoặc chứng khoán trước khi bán, cũng như khả năng thanh toán ngay trong ngày.

Ông Michael Kokalari, chuyên gia kinh tế trưởng của VinaCapital.

Ông Michael Kokalari, chuyên gia kinh tế trưởng của VinaCapital.

Ông Kokalari kết luận rằng làn sóng nhà đầu tư cá nhân đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay, được thúc đẩy bởi lãi suất giảm và thu nhập doanh nghiệp tăng trưởng mạnh, sẽ là một bước tiến mới trên thị trường chứng khoán mà VinaCapital dự đoán sẽ tiếp tục diễn ra trong vài thập kỷ tới.

Tỷ lệ tham gia của các nhà đầu tư trong nước trên thị trường chứng khoán vẫn còn khiêm tốn so với những “con hổ châu Á” như Đài Loan khi các nền kinh tế này đang ở giai đoạn phát triển tương tự nền kinh tế Việt Nam hiện tại. Các dịch vụ kiến tạo nên một thị trường chứng khoán hiện đại vẫn đang được điều chỉnh để đáp ứng tốc độ tăng trưởng như mong đợi.