VNReport»Kinh tế»Doanh nghiệp»Con đường trở thành công ty chip nghìn tỷ USD của Broadcom

Con đường trở thành công ty chip nghìn tỷ USD của Broadcom

17:11 - 20/12/2024

Nhờ hàng loạt các thương vụ mua lại dưới sự điều hành của Hock Tan và cuộc bùng nổ AI, Broadcom đã trở thành công ty công nghệ thứ 8 đạt vốn hóa 1 nghìn tỷ USD.

Khi Broadcom cố gắng mua lại đối thủ Qualcomm với giá 120 tỷ USD vào năm 2018, nỗ lực của họ bị ngăn cản. Qualcomm từ chối lời đề nghị và chính quyền của Tổng thống Donald Trump tuyên bố thỏa thuận này có khả năng đe dọa an ninh quốc gia.

Tháng 3 năm đó, Broadcom rút lại lời chào mua, vốn sẽ là thương vụ công nghệ lớn nhất tính đến thời điểm đó, và cho biết: “Qualcomm rõ ràng là một cơ hội mua lại duy nhất và rất lớn”.

Hóa ra, Broadcom không cần Qualcomm.

Ngày 13/12, cổ phiếu Broadcom đã tăng vọt 24%, ngày tăng mạnh nhất lịch sử công ty, đưa vốn hóa thị trường lần đầu tiên vượt qua 1 nghìn tỷ USD. Hãng chip đã trở thành thành viên thứ 8 của câu lạc bộ nghìn tỷ USD công nghệ. Kể từ khi từ bỏ nỗ lực mua Qualcomm, cổ phiếu Broadcom đã tăng hơn 760%, vượt xa mức tăng 165% của Qualcomm trong cùng khoảng thời gian. Để so sánh, chỉ số S&P 500 tăng 119%.

Cổ phiếu Broadcom đã tăng gấp đôi trong năm nay. Biểu đồ: TradingView.

Cổ phiếu Broadcom đã tăng gấp đôi trong năm nay. Biểu đồ: TradingView.

Vào thời điểm công bố đề nghị mua lại, trụ sở chính thức của Broadcom ở Singapore. Điều này thúc đẩy lo ngại của chính quyền Trump. Broadcom đã nộp đơn xin chuyển trụ sở sang Mỹ, nhưng ông Trump vẫn chặn thương vụ.

Tuy nhiên, CEO Broadcom Hock Tan vẫn không nản lòng trước những ván cược lớn.

Từ đó đến nay, Broadcom đã chốt 3 thương vụ trị giá 10 tỷ USD trở lên đồng thời mạo hiểm mở rộng ra ngoài thị trường bán dẫn cốt lõi. Công ty mua lại nhà cung cấp phần mềm kế thừa CA Technologies với giá 19 tỷ USD vào tháng 7/2018 và thâu tóm công ty phần mềm bảo mật Symantec với giá 10,7 tỷ USD vào tháng 8/2019.

Ván cược lớn nhất của ông Tan đến vào năm 2022, khi Broadcom tuyên bố sẽ mua VMware với giá 61 tỷ USD, nhảy vào thị trường ảo hóa máy chủ. Thỏa thuận mất 18 tháng để hoàn tất là thương vụ lớn thứ 3 trong lịch sử ngành công nghệ.

Broadcom “khởi đầu là một công ty bán dẫn và trong 6 năm qua, chúng tôi đã chuyển sang phần mềm cơ sở hạ tầng và điều đó diễn ra rất thuận lợi”, ông Tan nói trong một cuộc phỏng vấn vào tháng 9. “Việc mua lại VMware gần đây về cơ bản là một bước tiến nữa hướng tới mục tiêu tạo ra một sự kết hợp rất cân bằng” giữa chip và phần mềm cơ sở hạ tầng hướng đến doanh nghiệp, ông nói.

Ngày 12/12, Broadcom báo lợi nhuận tốt hơn dự kiến ​​trong kết quả quý mới nhất, ngay cả khi doanh thu kém hơn một chút so với ước tính. Hoạt động kinh doanh trí tuệ nhân tạo của Broadcom đã nâng tốc độ tăng trưởng của họ lên mức hiếm khi thấy ở các doanh nghiệp lớn.

Trong quý tài chính thứ tư, doanh thu AI tăng 150% lên 3,7 tỷ USD. Một phần trong mức tăng trưởng đó đến từ các bộ phận mạng ethernet được sử dụng để kết nối hàng nghìn chip AI.

Điều đó thúc đẩy tổng doanh thu tăng 51% lên 14,05 tỷ USD. Bộ phận phần mềm cơ sở hạ tầng của Broadcom tạo ra 5,82 tỷ USD doanh thu trong quý, tăng gần gấp 3 lần so với 1,97 tỷ USD của năm ngoái, một phần lớn nhờ VMware.

Trong cơn sốt AI, Broadcom vẫn chưa theo kịp Nvidia – nhà sản xuất các bộ xử lý đồ họa (GPU) đang được dùng để chạy các mô hình AI mạnh nhất. Vốn hóa thị trường của Nvidia đã tăng hơn 170% trong năm nay lên 3,2 nghìn tỷ USD, chỉ đứng sau Apple và Microsoft. Broadcom đã tăng gấp đôi giá trị trong năm nay.

Mặc dù kém hơn Nvidia, Broadcom vẫn có được vị thế tăng trưởng mạnh mẽ vào thời điểm mà công ty chip thống trị một thời Intel đang thu hẹp quy mô và tái cấu trúc. Một đại gia chip khác là Advanced Micro Devices chỉ có định giá 193 tỷ USD với cổ phiếu giảm 14% trong năm nay.

Broadcom gọi các bộ tăng tốc AI tùy chỉnh của mình là XPU, khác với GPU mà Nvidia bán. Broadcom cho biết họ đã tăng gấp đôi lượng xuất xưởng XPU cho “3 khách hàng siêu quy mô “. Công ty không nêu tên các khách hàng, nhưng các nhà phân tích cho rằng họ là Meta, Alphabet và ByteDance.

“Triển vọng cho AI có vẻ rất tươi sáng đối với cả GPU và XPU”, các nhà phân tích tại Cantor viết trong một báo cáo sau khi Broadcom công bố kết quả kinh doanh.

Các thương vụ lớn

Công ty ngày nay có tên gọi Broadcom là sản phẩm của cuộc sáp nhập năm 2015 giữa Avago – tách ra từ Agilent Technologies năm 2005 – và Broadcom, công ty được thành lập tại bang California năm 1991. Mặc dù Avago là đơn vị mua lại, công ty kết hợp lại lấy tên Broadcom. Ông Tan – CEO của Avago từ năm 2006 – đã được chọn để lãnh đạo công ty mới.

Doanh thu của Broadcom trong năm tài chính 2016 là 13,2 tỷ USD và hoạt động kinh doanh lớn nhất khi đó là chất bán dẫn cho hộp giải mã tín hiệu truyền hình và internet băng thông rộng.

Broadcom phát triển mạnh nhờ chiến lược mua lại của CEO Hock Tan.

Broadcom phát triển mạnh nhờ chiến lược mua lại của CEO Hock Tan.

Vốn hóa thị trường của công ty vượt 100 tỷ USD vào năm 2018, khi đó hạ tầng có dây vẫn là nguồn doanh thu chính. Broadcom sau đó chuyển sang tập trung vào các giải pháp bán dẫn – chiếm khoảng 73% doanh thu năm 2020 – và phần mềm cơ sở hạ tầng.

Với sự bổ sung của VMware, phần mềm cơ sở hạ tầng đã tăng từ 21% doanh thu trong quý kết thúc vào tháng 10 năm ngoái lên 41% trong cùng kỳ năm nay. Ngay cả khi không tính VMware, Broadcom cho biết doanh thu vẫn tăng trưởng 90% so với cùng kỳ năm trước.

Công ty cho biết họ kỳ vọng doanh thu phần mềm cơ sở hạ tầng sẽ tăng 41% so với cùng kỳ trong quý hiện tại lên 6,5 tỷ USD trong khi doanh thu bán dẫn sẽ tăng 10% lên 8,1 tỷ USD. Công ty cho biết doanh thu AI sẽ tăng 65% so với cùng kỳ năm trước lên 3,8 tỷ USD.

Ông Tan vào tháng 9 cho biết rằng cơ hội thị trường của Broadcom tiếp tục tăng lên do nhu cầu tính toán của các mô hình ngôn ngữ lớn mà các công ty công nghệ lớn nhất đang tạo ra và triển khai.

“Mỗi thế hệ LLM mới đòi hỏi gấp nhiều lần – 2-3 lần, thậm chí có thể hơn – khả năng tính toán, mỗi lần, mỗi năm”, ông nói. “Bạn có thể hình dung rằng đó là động lực thúc đẩy cơ hội tính toán ngày càng lớn hơn, mà một phần lớn sẽ do XPU đáp ứng”.

Alphabet, Amazon, Meta và Microsoft đã chi tổng cộng 58,9 tỷ USD chi phí tài sản cố định trong quý gần đây nhất, theo công ty nghiên cứu công nghệ Futuriom. Con số này đại diện cho mức tăng trưởng 63% và tương đương khoảng 18% tổng doanh thu của họ.

Điểm khiến Broadcom khác biệt là họ sản xuất chip AI tùy chỉnh rất đắt tiền cho các công ty công nghệ hàng đầu thế giới, hứa hẹn giúp những công ty này tính toán nhanh hơn 20% đến 30% và sử dụng ít hơn 25% điện năng, theo nhà phân tích Harsh Kumar của Piper Sandler.

“Bạn phải là Google, bạn phải là Meta, bạn phải là Microsoft hoặc Oracle để có thể sử dụng những con chip đó”, ông nói. “Những con chip này không dành cho tất cả mọi người”.