Tăng trưởng quý I của Trung Quốc vượt kỳ vọng, nhưng thuế quan Mỹ làm triển vọng ảm đạm

Dữ liệu tích cực về nền kinh tế Trung Quốc được thu thập trước khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tăng thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc.

Trung Quốc vượt kỳ vọng tăng trưởng kinh tế trong quý đầu năm 2025, nhưng triển vọng cho phần còn lại của năm ảm đạm khi Bắc Kinh chuẩn bị cho tác động từ thuế quan rất cao của Mỹ.

Dữ liệu do Bắc Kinh công bố cho thấy GDP của Trung Quốc đã tăng 5,4% trong quý I so với cùng kỳ năm trước, vượt qua kỳ vọng 5,1% của các nhà phân tích trong một cuộc thăm dò của Reuters.

Doanh số bán lẻ, thước đo chính về mức tiêu dùng, tăng 5,9% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 3 sau khi tăng 4% trong 2 tháng đầu năm. Sản lượng nhà máy tăng 7,7% trong tháng 3 từ 5,9% trong 2 tháng đầu. Cả hai con số đều vượt dự báo của các nhà phân tích.

Nhưng những dữ liệu này phản ánh hoạt động kinh tế trước khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tăng thuế đối với hàng hóa Trung Quốc lên mức cao ngất ngưởng, khiến Bắc Kinh áp thuế trả đũa đối với hàng nhập khẩu của Mỹ trong cuộc chiến thương mại đang leo thang giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới, mà thị trường lo ngại sẽ dẫn đến suy thoái toàn cầu.

Ngành bất động sản tiếp tục cản trở tăng trưởng chung, với đầu tư bất động sản giảm 9,9% so với cùng kỳ năm ngoái trong 3 tháng đầu năm.

Các nhà đầu tư ở Trung Quốc không thấy ấn tượng với dữ liệu tốt hơn dự kiến, đẩy chỉ số chính của Sàn chứng khoán Thượng Hải giảm gần 1% và đồng nhân dân tệ giảm giá.

Thuế quan cao được cho là sẽ gây ảnh hưởng lớn đến xuất khẩu, một động lực tăng trưởng chính của Trung Quốc. Ảnh: Go Nakamura/Reuters.

Các nhà phân tích cũng cho rằng tăng trưởng xuất khẩu của Trung Quốc trong tháng 3 là do các nhà máy đẩy nhanh giao hàng để tránh thuế quan mới nhất của ông Trump. Điều này sẽ đảo ngược mạnh trong những tháng tới khi thuế quan cao của Mỹ có hiệu lực.

Mỹ đã áp dụng thuế quan 10% với hầu hết các quốc gia trên thế giới và đang hoãn áp thuế đối ứng cao hơn với nhiều nước, nhưng Trung Quốc là mục tiêu chính của họ với mức thuế quan cao nhất.

Tuần trước, ông Trump đã nâng thuế quan đối với Trung Quốc lên 145%, khiến Bắc Kinh tăng thuế đối với hàng hóa từ Mỹ lên 125%.

So với quý trước, kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 1,2% trong quý I, chậm lại so với mức 1,6% trong quý IV/2024.

Năm 2025, nền kinh tế Trung Quốc dự kiến sẽ tăng trưởng ở mức 4,5%, theo dự báo của các nhà kinh tế mà Reuters khảo sát. Con số đó thấp hơn so với tốc độ 5% của năm ngoái và mục tiêu của chính phủ cũng là 5%.

Với lý do thuế quan Mỹ, ngày 16/4, ANZ đã giảm dự báo tăng trưởng GDP Trung Quốc năm 2025 xuống còn 4,2% từ 4,8%, và 4,3% từ 4,5% cho năm 2026.

UBS còn bi quan hơn, tuần này đã hạ dự báo tăng trưởng năm nay xuống còn 3,4% từ 4%, với giả định các thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc vẫn có hiệu lực và Bắc Kinh tung các biện pháp kích thích bổ sung.

Các nhà hoạch định chính sách của Bắc Kinh đã nhiều lần nói rằng họ có đủ không gian và công cụ để thúc đẩy nền kinh tế. Trong tháng này, Thủ tướng Lý Cường đã cam kết triển khai nhiều biện pháp hỗ trợ hơn.

Bắc Kinh đưa mục tiêu thúc đẩy tiêu dùng lên hàng đầu trong năm nay khi cố gắng giảm thiểu tác động của thuế quan Trump đối với thương mại của Trung Quốc.

Bộ Chính trị Trung Quốc dự kiến sẽ tổ chức một cuộc họp vào cuối tháng này để thiết lập chương trình chính sách cho những tháng tới.

Tham khảo:

https://www.foxbusiness.com/economy/china-beat-growth-expectations-first-quarter-2025-us-tariffs-dim-outlook

https://www.reuters.com/world/china/chinese-exporters-rednote-ask-local-consumers-buy-goods-meant-us-2025-04-16/