VNReport»Kinh tế»Doanh nghiệp»Tập đoàn Lộc Trời rơi vào khủng hoảng, cổ phiếu giảm 72% trong một năm

Tập đoàn Lộc Trời rơi vào khủng hoảng, cổ phiếu giảm 72% trong một năm

17:01 - 11/10/2024

Ông lớn ngành nông nghiệp đang phải vật lộn với tình trạng suy giảm hiệu quả kinh doanh, khó khăn về dòng tiền và các vấn đề về nhân sự.

Tập đoàn Lộc Trời – một trong những doanh nghiệp nông nghiệp lớn nhất cả nước – ghi nhận cổ phiếu giảm mạnh 72% từ khoảng 33.000 đồng hồi tháng 9/2023, khi công ty đang phải vật lộn với tình trạng suy giảm hiệu quả kinh doanh, khó khăn về dòng tiền và các vấn đề về nhân sự.

Trên thị trường UPCoM, cổ phiếu mã LTG của doanh nghiệp có trụ sở tại tỉnh An Giang vào ngày 10/10 đã lần đầu tiên giảm xuống dưới mệnh giá kể từ năm 2017. Ngày 11/10, cổ phiếu tiếp tục giảm và đóng cửa ở 9.300 đồng, mất 9,71% trong ngày.

Trong 5 tháng qua, khối ngoại đã bán tháo cổ phiếu của họ tại Lộc Trời. Dữ liệu từ Vietstock cho thấy tỷ lệ sở hữu nước ngoài tại công ty giảm từ 44% xuống còn 36,6% từ tháng 5 đến cuối tháng 9, tương ứng với mức bán ròng gần 7,46 triệu cổ phiếu.

LTG ban đầu là cổ phiếu được các nhà đầu tư nước ngoài ưa chuộng, với tỷ lệ sở hữu đạt 42,4% vào cuối năm 2023, so với hạn mức tối đa được phép là 49%. Cổ đông lớn nhất, Marina Viet Pte Ltd của Singapore, nắm giữ 25,2% cổ phần.

LTG lao dốc và bị bán tháo trong bối cảnh lợi nhuận giảm mạnh sau kiểm toán, khó khăn về dòng tiền, nợ quá hạn phải trả nông dân và vấn đề nhân sự.

Cổ phiếu LTG giảm mạnh trong một năm qua. Biểu đồ: Vietstock.

Cổ phiếu LTG giảm mạnh trong một năm qua. Biểu đồ: Vietstock.

Hồi đầu tháng 4, công ty công bố báo cáo tài chính đã kiểm toán năm 2023, cho thấy lợi nhuận ròng giảm mạnh 94% so với năm trước xuống còn 17 tỷ đồng, do phải loại bỏ lợi nhuận từ việc mua cổ phiếu giá rẻ của CTCP Lương thực Lộc Nhân.

Sau đó, tập đoàn cũng gặp khó khăn liên quan đến nợ quá hạn phải trả nông dân. Từ đầu vụ đông xuân 2023-2024, tập đoàn đã ký hợp đồng liên kết sản xuất và đầu tư vật tư, dịch vụ nông nghiệp (không tính lãi) cho hơn 50.000 ha tại vùng Đồng bằng sông Cửu Long. Dựa trên sản lượng ước tính, tập đoàn đã lên kế hoạch thu mua toàn bộ lúa sản xuất và làm việc với các ngân hàng để đảm bảo nguồn tài chính thanh toán kịp thời cho nông dân.

Tính đến giữa tháng 4, Lộc Trời đã thu mua hơn 300.000 tấn lúa, trị giá 2,5 nghìn tỷ đồng, tổng số tiền thanh toán cho nông dân đạt khoảng 2 nghìn tỷ đồng. Công ty cho biết do vấn đề thanh toán và tín dụng liên quan đến người mua lúa và ngân hàng, họ phải thu xếp dòng tiền từ các đối tác khác và thậm chí chấp nhận bán lúa khô với giá thấp, ảnh hưởng đến nông dân. Ngày 20/5, Lộc Trời đã phối hợp với TPBank hoàn tất toàn bộ các khoản thanh toán quá hạn cho nông dân, thực hiện đúng cam kết với cả nông dân và chính quyền địa phương.

Cựu Tổng giám đốc Nguyễn Duy Thuận bị Lộc Trời cáo buộc gian dối, vi phạm pháp luật gây thất thoát tài sản cho công ty.

Cựu Tổng giám đốc Nguyễn Duy Thuận bị Lộc Trời cáo buộc gian dối, vi phạm pháp luật gây thất thoát tài sản cho công ty.

Tại ĐHCĐ năm 2023, Tổng giám đốc khi đó là Nguyễn Duy Thuận đã thừa nhận khó khăn về dòng tiền của tập đoàn và cho biết sẽ mất vài năm để khắc phục.

Đến giữa tháng 7 năm nay, ông Thuận bị HĐQT sa thải. Sau đó, một số lãnh đạo doanh nghiệp khác cũng từ chức, bao gồm thành viên ban kiểm soát Nguyễn Thị Thúy, thành viên HĐQT Johan Sven Richard Boden và thành viên ban kiểm soát Tiêu Phước Thạnh.

Lộc Trời đã kiến ​​nghị với UBND tỉnh An Giang chỉ đạo các cơ quan có thẩm quyền thực hiện biện pháp xử lý đối với ông Thuận, cáo buộc hành vi gian dối, vi phạm pháp luật gây thất thoát tài sản cho công ty.

Tại một cuộc họp gần đây, Chủ tịch Lộc Trời Huỳnh Văn Thòn đã thừa nhận sai lầm trong lựa chọn người điều hành, dẫn đến tổn thất lớn cho công ty.

Biên lợi nhuận kém, khó khăn dòng tiền

Lộc Trời bắt đầu từ lĩnh vực hóa nông trước khi mở rộng sang sản xuất giống, trồng lúa và tham gia chuỗi giá trị lúa gạo. Sau khi chấm dứt hợp tác với Syngenta, một trong những công ty hóa nông hàng đầu thế giới vào đầu năm 2022, tập đoàn đã tập trung nhiều hơn vào sản xuất lương thực.

Doanh thu của Lộc Trời tăng vọt dưới sự điều hành của cựu Tổng giám đốc Thuận Nguyễn Duy Thuận, nhưng biên lợi nhuận giảm mạnh.

Doanh thu của Lộc Trời tăng vọt dưới sự điều hành của cựu Tổng giám đốc Thuận Nguyễn Duy Thuận, nhưng biên lợi nhuận giảm mạnh.

Cựu Tổng giám đốc Thuận từng nhắc đến mục tiêu đạt biên lợi nhuận gộp 30% trong kinh doanh lúa gạo thông qua cơ giới hóa, tối ưu hóa tổ chức sản xuất, giảm lãng phí, tiết kiệm chi phí và tăng hiệu quả.

Trong 4 năm dưới sự điều hành của ông Thuận, doanh thu của Lộc Trời đã tăng vọt từ 7,71 nghìn tỷ đồng năm 2020 lên 16,52 nghìn tỷ đồng năm 2023. Mảng lúa gạo tăng trưởng và đóng góp gần 70% tổng doanh thu, trong khi doanh thu từ hóa nông và các mảng khác giảm.

Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp của mảng lúa gạo liên tục giảm, chỉ đạt 2% trong năm 2023, so với mức 2,9% trong năm 2022 và đóng góp chưa đến 10% tổng lợi nhuận gộp của Lộc Trời. Ngược lại, mảng hóa nông đóng góp chính với biên lợi nhuận gộp 51% và chiếm gần 80% tổng lợi nhuận gộp của tập đoàn.

Trong khi doanh thu của tập đoàn tăng, phải thu và nợ xấu cũng tăng. Vào cuối năm 2023, phải thu ngắn hạn đạt 6,52 nghìn tỷ đồng, gần gấp 3 lần so với đầu năm. Nợ quá hạn lên tới 808 tỷ đồng, trong đó hơn 517 tỷ đồng quá hạn hơn một năm.

Trong bối cảnh này, Lộc Trời đã phải tăng vay nợ để đảm bảo vốn lưu động. Nợ ngắn hạn tăng gần gấp đôi lên 6,23 nghìn tỷ đồng vào cuối năm 2023, dẫn đến tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu trên 2,5.

Đến nay, công ty vẫn chưa công bố báo cáo tài chính quý II và báo cáo tài chính bán niên soát xét. Dựa trên báo cáo tài chính quý II, tình hình tài chính của công ty không có nhiều cải thiện.

Lộc Trời đạt doanh thu 3,85 nghìn tỷ đồng trong 3 tháng đầu năm, nhưng lợi nhuận gộp giảm, dẫn đến lỗ ròng 96 tỷ đồng.