VNReport»Kinh tế»Tài chính»Thị trường tài chính dự đoán Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất

Thị trường tài chính dự đoán Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất

12:21 - 05/12/2023

Nhà đầu tư tin rằng có 52% khả năng Fed sẽ bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 5/2024, và có 4 lần giảm lãi suất từ nay đến cuối năm sau.

20 tháng sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu chiến dịch tăng lãi suất lịch sử để chống lạm phát, thị trường tài chính hiện tin rằng Fed sẽ giảm lãi suất trong 6 tháng tới.

Theo dữ liệu của CME Group, các hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy có 52% khả năng Fed sẽ giảm lãi suất ít nhất 1/4 điểm phần trăm tại cuộc họp chính sách vào tháng 5/2024, tăng từ xác suất 29% vào cuối tháng 10. Dữ liệu tương tự dự đoán có 4 lần cắt giảm lãi suất từ nay đến cuối năm sau.

Kỳ vọng Fed sớm cắt giảm lãi suất giúp cổ phiếu toàn cầu tăng trong tháng 11 mạnh nhất trong 3 năm, dù vẫn còn những lo ngại về khả năng kinh tế Mỹ có thể diễn biến theo hướng không có lợi cho cổ phiếu.

Kỳ vọng Fed sớm cắt giảm lãi suất giúp thị trường cổ phiếu toàn cầu tăng mạnh trong tháng 11.

Kỳ vọng Fed sớm cắt giảm lãi suất giúp thị trường cổ phiếu toàn cầu tăng mạnh trong tháng 11.

Trong khi đó, ở thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu dài hạn giảm sâu hơn lợi suất trái phiếu ngắn hạn – một dấu hiệu thường được coi là cảnh báo suy thoái.

Nhưng đà tăng của cổ phiếu cho thấy nhà đầu tư dự đoán tương lai tươi sáng hơn, với lãi suất giảm về mục tiêu 2% của Fed, tăng trưởng kinh tế vẫn ổn định và Fed cắt giảm lãi suất ở mức vừa phải như một biện pháp phòng vệ trước khả năng kinh tế chậm lại.

Các dữ liệu kinh tế vẽ ra bức tranh trái chiều, với báo cáo lạm phát cho thấy giá cả đang hạ nhiệt trên diện rộng, nhưng chỉ số các nhà quản lý mua hàng và tỷ lệ thất nghiệp kém hơn kỳ vọng.

Rob Waldner – nhà chiến lược tại Invesco – cho rằng có một loạt khả năng có thể xảy ra trong năm tới, từ Fed không làm gì cả đến Fed cắt giảm lãi suất mạnh tay. Ông tin rằng nguy cơ suy thoái gia tăng, nhưng khả năng dễ xảy ra nhất là Fed giảm lãi suất nhưng không có suy thoái.

Những người dự báo Fed sẽ không giảm lãi suất trong năm 2024 chỉ ra rằng kinh tế Mỹ trong 2 năm qua chống chịu tốt hơn dự đoán của thị trường trước những lần tăng lãi suất liên tục. Vì vậy, ngay cả khi lạm phát hạ nhiệt, nếu nền kinh tế không chậm lại, Fed có thể cho rằng không cần thiết phải giảm lãi suất. Có những dấu hiệu cho thấy người tiêu dùng và doanh nghiệp “đã thích nghi với chế độ lãi suất cao hơn”, theo Thanos Bardas thuộc công ty đầu tư Neuberger Berman.

Trong khi đó, các quan chức Fed luôn khẳng định rằng họ cách xa việc thảo luận về cắt giảm lãi suất. Nhưng họ cũng báo hiệu sẽ làm điều này, ngay cả khi không có suy thoái, nếu tự tin rằng lạm phát sẽ đạt mục tiêu. Trong biên bản họp mới nhất hồi tháng 9, họ kỳ vọng lãi suất cuối năm 2024 sẽ thấp hơn nửa điểm phần trăm so với đầu năm 2024 và 1/4 điểm phần trăm so với hiện tại.

Phần lớn nhà đầu tư nghĩ rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất dưới 1 điểm phần trăm trong năm sau, nhưng xác suất giảm nhiều hơn vẫn đáng kể.

Trong những cuộc suy thoái trước, Fed thường cắt giảm lãi suất 3-4 điểm phần trăm trong một năm, theo Sonu Varghese – nhà chiến lược vĩ mô toàn cầu tại Carson Group. Do đó, việc đặt cược vào Fed cắt giảm lãi suất hơn 1 điểm phần trăm có thể được hiểu là nhà đầu tư tin rằng có 20% khả năng suy thoái trong năm 2024.