VNReport»Kinh tế»Tài chính»Các ngân hàng trung ương thế giới tăng dự trữ vàng thay USD

Các ngân hàng trung ương thế giới tăng dự trữ vàng thay USD

09:59 - 30/12/2021

Lượng dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương đạt 36.000 tấn tính đến tháng 9/2021 – mức cao nhất trong 31 năm.

Các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đang tăng lượng vàng trong kho dự trữ của mình. Theo Hội đồng Vàng Thế giới – tổ chức nghiên cứu quốc tế về ngành công nghiệp vàng – các ngân hàng trung ương đã tăng dự trữ vàng hơn 4.500 tấn trong thập kỷ qua. Tính đến tháng 9, tổng dự trữ đạt khoảng 36.000 tấn, lớn nhất kể từ năm 1990 và tăng 15% so với 10 năm trước đó.

Giá trị của đồng USD so với vàng giảm mạnh trong thập kỷ qua do việc nới lỏng tiền tệ trên quy mô lớn thúc đẩy nguồn cung tiền của Mỹ. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang bắt đầu thắt chặt tín dụng, các ngân hàng trung ương khác vẫn tiếp tục chuyển sang dự trữ vàng, phản ánh những lo ngại về chế độ tiền tệ dựa trên đồng USD.

Adam Glapinski, chủ tịch Ngân hàng Quốc gia Ba Lan, cho biết vào tháng 9 rằng vàng không có liên hệ trực tiếp với nền kinh tế của bất kỳ nước nào và có thể chống chịu sự bất ổn ở các thị trường tài chính. Ngân hàng này đã mua khoảng 100 tấn vàng trong năm 2019 và đang tiếp tục mua kim loại quý này.

Hoạt động mua vàng của các nền kinh tế mới nổi đang tiếp diễn. Trong 9 tháng đầu năm 2021, Thái Lan mua khoảng 90 tấn, Ấn Độ 70 tấn và Brazil 60 tấn.

Các ngân hàng trung ương đẩy mạnh tích trữ vàng, phản ánh những lo ngại về chế độ tiền tệ dựa trên đồng USD.

Các ngân hàng trung ương đẩy mạnh tích trữ vàng, phản ánh những lo ngại về chế độ tiền tệ dựa trên đồng USD.

Không giống như trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản mệnh giá USD khác, vàng không có lãi suất. Nhưng ngân hàng trung ương Hungary tăng gấp 3 lần dự trữ vàng của mình lên hơn 90 tấn vào đầu năm nay vì kim loại này không có rủi ro tín dụng và rủi ro đối tác.

Trước đây, việc mua vàng số lượng chủ yếu từ các ngân hàng trung ương của Nga và một số nước khác đang cố gắng giải phóng mình khỏi sự phụ thuộc vào đồng USD vì đối đầu chính trị với Mỹ. Gần đây, ngân hàng trung ương của các nền kinh tế mới nổi, vốn thường gặp rủi ro giảm giá trị đồng tiền của họ và của các nước Đông Âu có quy mô kinh tế hạn chế, là những người mua vàng đáng chú ý. Đối mặt với sự sụt giá liên tục của đồng tiền, Kazakhstan tăng mạnh tỷ lệ vàng trong dự trữ ngoại hối.

Các ngân hàng trung ương và tổ chức công bắt đầu tăng lượng vàng nắm giữ vào khoảng năm 2009. Trước đó, họ thường bán vàng để tăng lượng nắm giữ tài sản bằng USD như trái phiếu chính phủ Mỹ. Với việc Mỹ có nền kinh tế phát triển vào những năm 1990 với tư cách là siêu cường duy nhất sau khi Chiến tranh Lạnh kết thúc, lợi nhuận tạo ra từ các tài sản mệnh giá USD rất hấp dẫn đối với những nước khác.

Nhưng cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 khiến dòng tiền chảy ra khỏi trái phiếu chính phủ Mỹ, dẫn đến giá trị tài sản mệnh giá USD giảm. Nhà phân tích thị trường Itsuo Toyoshima cho biết niềm tin vào tài sản USD đã “giảm sút”.

Cuộc khủng hoảng kéo theo sự sụt giảm lãi suất dài hạn của Mỹ do nới lỏng tiền tệ quy mô lớn, khiến lợi thế từ việc nắm giữ liên tục những tài sản mệnh giá USD suy giảm. Koichiro Kamei, một nhà phân tích tài chính và kim loại quý, cho biết các ngân hàng trung ương của các nền kinh tế mới nổi có sức mạnh tín dụng yếu bắt đầu “bảo vệ tài sản của họ bằng vàng”.

Mức phổ biến của đồng USD trong dự trữ ngoại hối đang giảm xuống, trái ngược với sự tăng trưởng của vàng. Năm 2020, tỷ lệ quy đổi tiền tệ của đồng USD giảm xuống mức thấp nhất trong 1/4 thế kỷ.

Một nguyên nhân giải thích cho điều này là giá trị của đồng USD giảm so với vàng trong dài hạn. Kể từ khi Tổng thống Mỹ Richard Nixon tuyên bố chấm dứt khả năng chuyển đổi của đồng USD sang vàng vào năm 1971, giá trị của đồng tiền này giảm xuống khoảng 1/50 so với mức cũ vì nguồn cung USD của Mỹ, không bị trói buộc bởi vàng, đã tăng khoảng 30 lần trong 50 năm qua.

Fed tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ kết thúc chính sách tiền tệ nới lỏng và dự kiến ​​bắt đầu tăng lãi suất vào năm 2022. Nhưng ngân hàng trung ương của các nền kinh tế mới nổi nhiều khả năng tiếp tục chuyển từ USD sang vàng.

Giá vàng vẫn ổn định, mặc dù kim loại này được coi là không hoàn toàn miễn nhiễm với việc tăng lãi suất. Vào ngày 23/12, vàng có mức giá 1.807 USD/ounce, tăng 2% so với ngay trước khi Fed công bố quyết định vào ngày 15/12 đẩy nhanh việc cắt giảm chính sách nới lỏng tiền tệ.