Nhiệm kỳ thứ hai của ông Trump có thể tác động thế nào đến kinh tế, chứng khoán Việt Nam

Chính quyền Donald Trump có thể gây ra những thách thức cho nền kinh tế Việt Nam, bao gồm tăng các rào cản thương mại và đồng USD mạnh hơn. Ngược lại, Việt Nam có thể hưởng lợi từ làn sóng dịch chuyển FDI.

Việc Donald Trump trở thành Tổng thống thứ 47 của Mỹ có thể tác động mạnh đến nền kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam, theo các nhà phân tích.

Nguyễn Thế Minh, giám đốc khối nghiên cứu và phát triển khách hàng cá nhân tại Chứng khoán Yuanta Việt Nam, cho rằng Việt Nam sẽ phải đối mặt với “nhiều thách thức kinh tế”.

“Đáng chú ý nhất là Mỹ coi Việt Nam là một nước gây ra thâm hụt thương mại. Cách nhìn nhận này dẫn đến thuế nhập khẩu và các biện pháp chống bán phá giá vì Việt Nam vẫn được xem là nền kinh tế phi thị trường với thặng dư thương mại lớn với Mỹ”, ông Minh nói với báo The Investor.

Trong 10 tháng đầu năm 2024, Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam với kim ngạch 98,4 tỷ USD, trong khi Trung Quốc là thị trường nhập khẩu lớn nhất với 117,7 tỷ USD, theo Tổng cục Thống kê.

Hiện nay, các mặt hàng Việt Nam có thuế suất nhập khẩu rất thấp vào thị trường Mỹ là gỗ (0%), thủy sản (0%), lốp và săm xe (4%). Trong khi đó, hàng dệt may, thép và thép mạ kẽm đều phải chịu thuế suất khá cao, từ 8-25%. Hầu hết các mặt hàng này không phải chịu thuế chống bán phá giá.

Nhưng Mỹ có thể điều tra nghiêm ngặt hơn về xuất xứ của hàng Việt Nam để đảm bảo hàng Trung Quốc không tránh thuế thông qua Việt Nam.

Các mặt hàng xuất khẩu của Việt Nam vào Mỹ như thép có thể bị điều tra xuất xứ nghiêm ngặt hơn.

Ở khía cạnh khác, nhu cầu giảm tại Mỹ đối với hàng Trung Quốc bị đánh thuế nhập khẩu cao có thể khiến hàng hóa giá rẻ tràn vào các thị trường khác bao gồm Việt Nam, gây tổn hại cho ngành sản xuất nội địa.

Một bất lợi khác đến từ vấn đề tỷ giá hối đoái. Theo Chứng khoán ACB (ACBS), VND trong ngắn hạn có khả năng đối mặt với áp lực giảm giá lớn hơn vì tất cả các chính sách mà ông Trump đề xuất – như tăng thuế nhập khẩu và giảm thuế doanh nghiệp – đều gây áp lực tăng giá lên USD.

Ngoài ra, nếu các chỉ số kinh tế của Mỹ vẫn mạnh, việc giảm thuế có thể hỗ trợ cho các doanh nghiệp và người tiêu dùng Mỹ. Đồng thời, chi phí nhập khẩu cao hơn có thể gây ra rủi ro lạm phát, có khả năng làm chậm đà giảm lãi suất của Fed. Lãi suất USD cao kéo dài sẽ làm tăng áp lực lên VND.

Nếu lãi suất VND tăng, sẽ ảnh hưởng đến khả năng phục hồi của các doanh nghiệp trong nước. Lợi nhuận của ngành ngân hàng Việt Nam có thể bị ảnh hưởng tiêu cực. Các doanh nghiệp có chi phí nợ cao, đặc biệt là nợ USD, sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực.

Ông Minh kỳ vọng rằng chính sách tiền tệ của Mỹ sẽ được điều hành linh hoạt hơn dưới chính quyền Trump.

“Tổng thống Donald Trump ủng hộ giảm lãi suất, như đã thể hiện trong các đề xuất chính sách của ông trong chiến dịch tranh cử. Tôi kỳ vọng một chu kỳ giảm lãi suất mạnh mẽ để hỗ trợ sự phục hồi kinh tế của Mỹ. Qua đó, Việt Nam sẽ được hưởng lợi. Các doanh nghiệp Việt Nam liên quan đến những lĩnh vực như thủy sản, dệt may, đồ nội thất, khai khoáng và logistics sẽ nhận được những tác động tích cực”, ông lưu ý.

Bên cạnh đó, việc Mỹ tăng thuế đối với hàng hóa nhập khẩu sẽ mang lại nhiều lợi thế cho Việt Nam. Việt Nam sẽ hưởng lợi từ làn sóng dịch chuyển FDI, trong đó nhóm hưởng lợi nhiều nhất là các nhà phát triển khu công nghiệp.

Lịch sử cho thấy trong cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung năm 2018, quyết định đánh thuế hàng Trung Quốc của ông Trump đã khiến nhiều doanh nghiệp chuyển chuỗi sản xuất ra khỏi Trung Quốc và Việt Nam là một trong những điểm đến.

Một số nhóm doanh nghiệp xuất khẩu có thể chứng minh được nguồn gốc hàng hóa sẽ hưởng lợi, ACBS cho biết thêm. Hàng hóa lưu thông trực tiếp hoặc gián tiếp từ Trung Quốc qua Việt Nam vào Mỹ cũng sẽ thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận cho các doanh nghiệp vận tải và kho bãi.

Tác động đến chứng khoán Việt Nam

Ông Minh lưu ý rằng VN-Index đã trải qua một giai đoạn giao dịch với thanh khoản thấp do lo ngại của nhà đầu tư. “Hãy cùng nhìn lại các cuộc bầu cử tổng thống Mỹ trước đây. Trước bầu cử, thanh khoản của VN-Index thấp và ít biến động, thậm chí là tiêu cực. Nhưng sau bầu cử với các tổng thống Mỹ được công bố, chỉ số luôn tăng khá tích cực”, ông Minh cho biết.

“Trong ngắn hạn, chỉ số có thể chịu tác động bởi những biến động và điều chỉnh mạnh trong một vài phiên, nhưng xu hướng là tích cực trong vài tháng tới, thậm chí trong năm tới. VN-Index vào thứ Tư giao dịch khá tích cực với mức tăng 15,25 điểm”, ông nói thêm.

Tuy nhiên, ông Minh nhấn mạnh rằng Tổng thống Trump nổi tiếng là người đưa ra nhiều quyết định khó lường. Do đó, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể phản ứng tiêu cực trong giai đoạn đầu.

Đồng tình với ông Minh, các chuyên gia từ ACBS tin rằng rủi ro ngắn hạn đối với VN-Index và thị trường chứng khoán Việt Nam có thể cao hơn do chính quyền Trump.

Điều này chủ yếu là do những bất ổn mà ông Trump có thể mang lại cho môi trường kinh tế và tài chính toàn cầu. Thị trường chứng khoán thường coi sự bất ổn là “tiêu cực” ở giai đoạn đầu và chỉ về sau mới có thể đánh giá được tác động thực sự, họ cho biết.

Theo: https://theinvestor.vn/how-trumps-presidency-could-affect-vietnams-economy-stock-market-d13230.html